Strefa euro z nadwyżką 11,5 mld EUR w lutym. Ceny energii mogą odwrócić trend
Bilans handlowy strefy euro powrócił do nadwyżki w lutym, osiągając poziom 11,5 mld EUR po styczniowym deficycie wynoszącym 1,0 mld EUR. Poprawa wynika głównie z wyników sektora maszyn i pojazdów. Traderzy powinni monitorować wpływ rosnących cen energii na przyszłe dane oraz kurs EUR/USD.
Powrót do nadwyżki w lutym
W styczniu 2026 roku bilans handlowy strefy euro wykazał zrewidowany deficyt na poziomie 1,0 mld EUR. W lutym sytuacja uległa odwróceniu, a nadwyżka wyniosła 11,5 mld EUR. Dane te opublikowano tuż przed eskalacją konfliktu na linii USA-Iran, co nadaje im istotny kontekst geopolityczny.
Poprawa ta następuje w momencie, gdy rynek Forex stabilizuje się po wcześniejszych wahaniach. W przypadku par z euro, takich jak EUR/USD, krótkoterminowo wspiera to wspólną walutę, choć efekt ten może okazać się przejściowy.
Sektor maszyn i pojazdów głównym motorem wzrostu
Głównym czynnikiem lutowej poprawy okazał się sektor maszyn i pojazdów, w którym nadwyżka wzrosła z 1,5 mld EUR w styczniu do 10,2 mld EUR w lutym. Ten komponent tradycyjnie stanowi silne wsparcie dla bilansu handlowego strefy euro.
Kluczowe dane w zestawieniu:
- Maszyny i pojazdy: +8,7 mld EUR r/r
- Chemikalia: stabilna nadwyżka na poziomie 16,2 mld EUR
- Ogólna poprawa: +12,5 mld EUR w porównaniu do stycznia
Wyzwanie w postaci rosnących cen energii
Strefa euro importuje około 60% potrzebnej energii, co czyni ją wyjątkowo wrażliwą na wahania cenowe. Począwszy od raportu za marzec, spodziewany jest szok terms-of-trade wywołany gwałtownie rosnącymi cenami energii.
Podobnie jak podczas konfliktu Rosja-Ukraina, gdy bilans handlowy wpadł w długotrwały deficyt, obecne napięcia między USA a Iranem mogą doprowadzić do powtórki tego scenariusza. Wyższe koszty energii obciążą gospodarkę, uderzając szczególnie w produkcję energochłonną.
Ryzyka dla produkcji i bilansu
Sektory takie jak chemiczny, generujący największą nadwyżkę (16,2 mld EUR w lutym), dotkliwie odczują wzrost cen energii. Wyższe koszty produkcji przełożą się na spadek konkurencyjności eksportu.
To z kolei wpłynie na dynamikę pary EUR/USD, gdzie euro może testować poziomy wsparcia w okolicach 1.0750-1.0800. Traderzy powinni przygotować swoje strategie na scenariusz pogłębiającego się deficytu, analizując nadchodzące dane za marzec.
Perspektywa dla traderów Forex
Dane za luty wspierają euro w krótkim terminie, jednak nadchodzące raporty dotyczące sektora energetycznego sugerują pojawienie się presji spadkowej. Kluczowe poziomy do monitorowania to opór na EUR/USD przy 1.0850 oraz wsparcie na poziomie 1.0700.
Praktyczne wskazówki dla inwestorów:
- Obserwuj odczyty NFP oraz komunikaty EBC w tym tygodniu
- Ustaw stop loss poniżej 1.0720 dla pozycji długich (long) na EUR
- Śledź ceny ropy Brent powyżej poziomu 85 USD
