Złoto kontynuuje spadki. Ryzyko podwyżek Fed rośnie przez pat na linii USA-Iran
Złoto zanotowało nowe minima po tym, jak rentowności obligacji skarbowych przekroczyły poziomy z marca. Rynek wycenia już 50% szans na podwyżkę stóp Fed do końca roku. Impas wokół Cieśniny Ormuz utrzymuje presję inflacyjną.
Przegląd fundamentalny sytuacji
Po krótkiej konsolidacji w poniedziałek złoto zanotowało nowe minima w kolejnych dniach. Głównym czynnikiem były rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, które przebiły marcowe maksima. 30-letnie obligacje osiągnęły najwyższy poziom od 2007 roku. Niepewność wokół Cieśniny Ormuz utrzymuje presję na ceny ropy i inflację. Analitycy wskazują, że przedłużający się konflikt może zmusić Fed do rewizji ścieżki stóp procentowych. W krótkim terminie ewentualne otwarcie cieśniny mogłoby wesprzeć złoto poprzez spadek cen ropy.
Wpływ decyzji Fed na metal
Głównym problemem dla złota pozostaje postawa Rezerwy Federalnej. Bank centralny nadal utrzymuje łagodzące nastawienie, jednak dane inflacyjne pozostają powyżej celu. Spotkanie czerwcowe może przynieść jastrzębią niespodziankę. Rynek już teraz uwzględnia 50-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp do końca roku. Jeśli dane makroekonomiczne pozostaną odporne, Fed może całkowicie porzucić plany luzowania. W takim scenariuszu realne rentowności obligacji wzrosną dalej, co negatywnie wpłynie na notowania złota.
Analiza techniczna na wykresie dziennym
Na interwale dziennym złoto przebiło majowe minimum, jednak cena pozostaje między dwiema kluczowymi liniami trendu. Brak wyraźnego kierunku w tym przedziale czasowym wymaga głębszej analizy niższych interwałów. Przebicie wsparcia może otworzyć drogę do dalszych spadków w kierunku 4300-4350. Traderzy obserwują zachowanie ceny względem linii trendu wzrostowego z ostatnich miesięcy. Ewentualne odbicie od strefy wsparcia mogłoby przynieść krótkoterminową korektę wzrostową.
Szczegóły na interwale czterogodzinnym
Na wykresie czterogodzinnym cena złota wyraźnie przebiła wsparcie na poziomie 4500 i kontynuowała spadek. Większa liczba sprzedających przyspieszyła ruch w dół. Naturalny cel dla sprzedających znajduje się przy 4350. Ewentualny powrót do przełamanego wsparcia może ponownie przyciągnąć podaż. Wolumen obrotu sugeruje utrzymanie presji spadkowej w najbliższych sesjach. Kluczowe będzie zachowanie ceny w rejonie 4400-4450.
Geopolityczne tło konfliktu USA-Iran
Sytuacja wokół Cieśniny Ormuz nie uległa zmianie od kilku dni. Administracja Trumpa grozi nowymi uderzeniami, podczas gdy Teheran ostrzega o możliwych niespodziankach militarnych. Przedłużający się pat utrzymuje podwyższone ceny ropy i presję inflacyjną. Analitycy Pimco wskazują, że szok naftowy może całkowicie usunąć obniżki stóp z agendy Fed. W takim otoczeniu złoto traci status bezpiecznej przystani na rzecz aktywów generujących realny dochód.
Konsekwencje dla rynku walutowego
Wzrost prawdopodobieństwa jastrzębiej postawy Fed wspiera dolara amerykańskiego wobec koszyka walut. Para EUR/USD pozostaje pod presją, podobnie jak inne waluty rynków wschodzących. Wzrost rentowności amerykańskich papierów dłużnych przyciąga kapitał zagraniczny. Traderzy obserwują reakcję USD/JPY oraz AUD/USD na kolejne komunikaty z Waszyngtonu. Ewentualne otwarcie Cieśniny Ormuz mogłoby odwrócić część presji na dolara.
Niniejszy artykuł ma charakter informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, doradztwa finansowego ani oferty kupna/sprzedaży instrumentów finansowych. Handel na rynku Forex wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Decyzje inwestycyjne podejmuj na własną odpowiedzialność po konsultacji z licencjonowanym doradcą.
