Barr z Fed nie podjął decyzji w sprawie czerwcowego posiedzenia FOMC. Szok energetyczny utrudnia ocenę inflacji
Wiceprezes Fed Michael Barr przyznał, że nie zdecydował jeszcze, jakie stanowisko zajmie podczas czerwcowego posiedzenia FOMC. Kluczowymi czynnikami są szok energetyczny i jego przełożenie na inflację oraz spowolnienie wzrostu zatrudnienia przy jednoczesnym braku recesji. Traderzy USD uważnie śledzą te sygnały przed publikacją kolejnych danych makroekonomicznych.
Wypowiedź Michaela Barra z Fed
Barr podkreślił, że gospodarka USA nie znajduje się w recesji, choć dynamika tworzenia nowych miejsc pracy jest niska. Kontrastuje to z wcześniejszymi, bardziej optymistycznymi prognozami dla rynku pracy. Inwestorzy na rynku Forex powinni śledzić dane o zatrudnieniu (payrolls) oraz inne wskaźniki, ponieważ kształtują one oczekiwania dotyczące stóp procentowych.
Szok energetyczny a inflacja
Tło makroekonomiczne wskazuje, że szok energetyczny nie ma charakteru jednorazowego. Zjednoczone Emiraty Arabskie przyspieszają projekty omijające cieśninę Ormuz, co może złagodzić presję w przyszłości, jednak w krótkim terminie inflacja bazowa rośnie. Fed musi zrównoważyć te czynniki z celem inflacyjnym na poziomie 2%.
Sytuacja na rynku pracy w USA
Perspektywa kontrariańska sugeruje, że rynek pracy wykazuje większą odporność, niż mogłoby się wydawać. Banki inwestycyjne, takie jak Morgan Stanley, przesuwają prognozy obniżek stóp na 2027 rok, dostrzegając wsparcie dla USD w czynnikach geopolitycznych.
Bilans Fed i okno dyskontowe
Implikacje dla rynku Forex obejmują presję na transakcje typu carry trade. Banki centralne, w tym BoJ, monitorują sytuację, co może przełożyć się na zmienność pary USD/JPY.
Implikacje dla polityki monetarnej
Dla średniozaawansowanych traderów jest to sygnał do hedgingu pozycji długich (long) na parze EUR/USD. Warto obserwować wystąpienie Jerome’a Powella przed nadchodzącym posiedzeniem.
Perspektywa dla traderów Forex
Wnioski praktyczne: należy obserwować korelację dolara amerykańskiego z ropą WTI. Choć nie wskazano konkretnych poziomów, rynek sugeruje zachowanie ostrożności na głównych parach walutowych (majors).
Kalendarz wydarzeń i konsensus rynkowy
Przed czerwcowym posiedzeniem FOMC kluczowe będą dane o inflacji CPI (16 maja) oraz protokół z posiedzenia Fed (FOMC minutes) z 23 maja. Agencja Bloomberg cytuje ekonomistów oczekujących stabilizacji inflacji, jednak szok energetyczny zwiększa ryzyko jej wzrostu.
Konsensus według FXStreet: obniżka o 25 punktów bazowych we wrześniu, a nie w czerwcu. Wypowiedzi Barra wpisują się w jastrzębi ton, co stanowi wsparcie dla USD.
