Banki centralne szykują decyzje. Rynek śledzi Fed oraz BoJ
Tydzień obfituje w decyzje pięciu banków centralnych. Silne dane z amerykańskiego rynku pracy i inflacji podbijają oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed.
Oczekiwania wobec Fed po majowych danych
Raport z rynku pracy pokazał 172 tys. nowych miejsc pracy przy prognozie 85 tys. Bezrobocie utrzymało się na poziomie 4,3%. Inwestorzy natychmiast zwiększyli zakłady na zacieśnienie polityki pieniężnej. Futures na stopę funduszy federalnych wskazują na niemal pełne prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb w grudniu. Dodatkowe wsparcie dla jastrzębiego scenariusza przyniosły dane CPI, które wzrosły do 4,2% r/r. Tydzień z decyzjami Fed i BoJ przyciąga uwagę traderów śledzących zmiany w retoryce nowego przewodniczącego.
Pierwsze posiedzenie kluczowe dla dolara
Środowe posiedzenie Fed będzie pierwszym pod przewodnictwem Kevina Warsha. Rynek oczekuje ostrożnego komunikatu mimo silnych danych makro. Silne dane przemysłowe oraz sprzedaż detaliczna mogą wzmocnić przekaz o ryzyku inflacyjnym. Analitycy zwracają uwagę, czy nowy przewodniczący usunie z projekcji wcześniejsze obniżki stóp. W przypadku przesunięcia mediany wykresu kropkowego w stronę podwyżek, rentowności obligacji mogą ponownie wzrosnąć.
BoJ planuje podwyżkę, ale jen potrzebuje więcej
Bank Japonii ma we wtorek podnieść stopy procentowe. Ruch jest już wyceniony przez rynek, co ogranicza potencjał aprecjacji jena. Aby doszło do trwalszego odwrócenia trendu, BoJ musiałby zasygnalizować dalsze podwyżki oraz ewentualnie interwencję walutową. Para USD/JPY testuje okolice 160 jenów za dolara. Dodatkowe światło na inflację w Japonii rzucą piątkowe dane CPI.
RBA najprawdopodobniej utrzyma stopy bez zmian
Rezerwa Australii po trzech podwyżkach z rzędu najprawdopodobniej wstrzyma się od kolejnego ruchu. Stopa bezrobocia wzrosła, a wydatki gospodarstw domowych spadły. Rynek przypisuje jedynie 80% szans na kolejną podwyżkę do końca roku. Gubernator Bullock podkreślił, że stopy znajdują się już w strefie restrykcyjnej. Tydzień decyzji banków centralnych może przynieść mniej jastrzębi komunikat niż wcześniej oczekiwano.
Kalendarz wydarzeń na najbliższe dni
Poniedziałek przyniesie dane o produkcji przemysłowej w USA, a środa sprzedaż detaliczną tuż przed decyzją Fed. Czwartek to decyzja RBA, a piątek dane CPI z Japonii. W tle pozostają także posiedzenia SNB i BoE, które mogą dostarczyć dodatkowych wskazówek dotyczących stóp procentowych w Europie. Zmienność na parach walutowych może wzrosnąć, zwłaszcza w trakcie sesji azjatyckiej.
Implikacje dla głównych par walutowych
Silniejszy dolar wywiera presję na euro i funta szterlinga. Jen może zyskać jedynie przy połączeniu jastrzębiego komunikatu BoJ z interwencją. Dolar australijski reaguje na komunikaty RBA dotyczące tempa dalszych podwyżek. Rynek śledzi także rentowności amerykańskich obligacji, które rosną wraz z oczekiwaniami na zacieśnienie polityki. W scenariuszu bazowym zmienność ma pozostać podwyższona do końca tygodnia.
Niniejszy artykuł ma charakter informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, doradztwa finansowego ani oferty kupna/sprzedaży instrumentów finansowych. Handel na rynku Forex wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Decyzje inwestycyjne podejmuj na własną odpowiedzialność po konsultacji z licencjonowanym doradcą.
