Rynki stabilizują się przed kluczowym odczytem CPI z USA. Funt zyskuje po mocnych danych o sprzedaży detalicznej
Inwestorzy na całym świecie przyjmują defensywną postawę przed środową publikacją amerykańskiego raportu CPI. Rynki wykazują oznaki stabilizacji, lecz brak zdecydowania sugeruje, że ruchy wynikają głównie z realizacji zysków.
Ostrożne pozycjonowanie przed raportem CPI
Globalne rynki wykazują oznaki stabilizacji, jednak przekonanie co do kierunku pozostaje ograniczone. Inwestorzy zajmują ostrożne pozycje przed środowym raportem CPI z USA. Ruchy cenowe wydają się wynikać przede wszystkim z realizacji zysków i dostosowywania ekspozycji.
Uwaga skupia się na tym, czy rosnące koszty energii przełożą się na szerszy wzrost cen konsumpcyjnych. Silniejszy odczyt CPI może wzmocnić oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki Fed. Rynek wycenia dodatkowe zacieśnienie Fed i jego wpływ na rentowności oraz dolara.
Odbicie technologiczne i przepływy instytucjonalne
Akcje spółek technologicznych mocno odbiły w Japonii i Korei Południowej po ubiegłotygodniowej wyprzedaży związanej z sektorem AI. Dane dotyczące przepływów wskazują jednak, że instytucje nadal budują pozycje krótkie w sektorze technologicznym w USA i Azji. Odbicie może więc mieć charakter czysto techniczny.
Wynika to raczej z pokrywania krótkich pozycji niż z powrotu trwałego popytu. Instytucje budują krótkie pozycje mimo dwóch dni wzrostów. Taka dynamika podkreśla niepewność przed kluczowymi danymi makroekonomicznymi.
Spadek cen ropy i kontekst geopolityczny
Ceny ropy Brent kontynuowały spadki po sugestiach prezydenta Trumpa o możliwym porozumieniu z Iranem w ciągu dwóch lub trzech dni. Reakcja rynku pozostaje jednak stonowana ze względu na wcześniejsze opóźnienia w negocjacjach.
Traderzy ropy obstawiają rozwiązanie dyplomatyczne, choć rezerwy strategiczne i zapasy są ograniczone. Ropa Brent pogłębiła spadki na tle tych doniesień. Dalszy przebieg konfliktu może szybko zmienić kierunek notowań surowca.
Wyjątkowa siła funta po danych z Wielkiej Brytanii
Funt szterling wyróżnił się na tle innych walut po publikacji monitora sprzedaży detalicznej BRC. Sprzedaż detaliczna wzrosła w maju o 3,7% r/r, co jest wynikiem znacznie powyżej oczekiwań na poziomie 0,6%. Dane te zniwelowały kwietniowy spadek o 3,4%.
Odporność konsumentów mimo wysokich kosztów pożyczek i energii ma istotne implikacje dla polityki BoE. Funt zyskuje na sile po publikacji zaskakujących danych. Jeśli popyt pozostanie solidny, argumenty za kolejną podwyżką stóp przez Bank Anglii mogą się wzmocnić. Więcej na ten temat w artykule Huw Pill z BoE kwestionuje strategię „czekaj i patrz”.
Ranking walut i selektywne pozycjonowanie
W rankingach walutowych na czele znalazł się dolar nowozelandzki, a tuż za nim funt i euro. Dolar amerykański był najsłabszy, a jen i frank szwajcarski również traciły. Taka mieszanka wskazuje na selektywne, a nie jednolite podejście inwestorów.
Dynamika może ulec szybkiej zmianie po publikacji amerykańskich danych inflacyjnych. Dolar jest najsłabszy w bieżącym zestawieniu walut. Uczestnicy rynku czekają na wyraźniejsze sygnały dotyczące kierunku polityki monetarnej Fed.
Implikacje dla polityki banków centralnych
Silniejszy odczyt CPI może utrwalić oczekiwania dalszego zacieśniania w USA, wpływając na rentowności obligacji i notowania dolara. W Wielkiej Brytanii solidne dane konsumenckie zwiększają prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp przez BoE.
Rynek obserwuje również inne banki centralne w kontekście globalnej inflacji. Banki inwestycyjne oczekują wysokiej inflacji CPI w USA, co może wpłynąć na decyzje Fed. Więcej szczegółów zawiera artykuł Banki inwestycyjne oczekują wysokiej inflacji CPI w USA.
Niniejszy artykuł ma charakter informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, doradztwa finansowego ani oferty kupna/sprzedaży instrumentów finansowych. Handel na rynku Forex wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Decyzje inwestycyjne podejmuj na własną odpowiedzialność po konsultacji z licencjonowanym doradcą.
