BoJ na krawędzi decyzji o stopach. Inflacja w Japonii zaskakuje wzrostem

Bank Japonii (BoJ) podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych 28 kwietnia w obliczu silniejszej niż oczekiwano inflacji. Dane CPI za marzec przewyższyły prognozy, co komplikuje plany banku centralnego. Traderzy USD/JPY powinni uważnie obserwować reakcję rynku.

Inflacja w Japonii wyższa od prognoz

W marcu główny wskaźnik CPI wzrósł o 1.5% r/r, przewyższając konsensus na poziomie 1.4% oraz poprzedni odczyt wynoszący 1.3%. Inflacja bazowa (Core CPI), pomijająca świeżą żywność, przyspieszyła do 1.8% po raz pierwszy od pięciu miesięcy, bijąc rynkowe oczekiwania na poziomie 1.5%.

Bez uwzględnienia efektów dopłat energetycznych i świadczeń socjalnych inflacja przekracza 2%. ING prognozuje odczyt CPI dla Tokio na poziomie 1.7% w kwietniu, przy czym wskaźnik główny i bazowy mają powrócić powyżej 2% od maja. To wzmacnia presję na BoJ, by podjął zdecydowane działania.

Oczekiwania wobec decyzji BoJ

Rynek niemal jednogłośnie oczekuje utrzymania stóp na niezmienionym poziomie 28 kwietnia, ale ING podtrzymuje swoją prognozę spoza konsensusu dotyczącą możliwej podwyżki. Bank centralny zmaga się z napiętym rynkiem pracy i wzrostem płac w ramach negocjacji Shunto powyżej 5%.

BoJ może podnieść prognozę inflacji na rok fiskalny 2026 z 1.9% do 2.4% oraz na rok 2027 z 2.0% do 2.2%, jednocześnie obniżając prognozę PKB z 1.0% do 0.7%. Jeśli stopy zostaną utrzymane, komunikat prawdopodobnie wskaże na podwyżkę w czerwcu.

Wpływ na parę USD/JPY

Silniejsza inflacja i potencjalnie jastrzębi (hawkish) BoJ wzmacniają jena, co wywiera presję spadkową na USD/JPY. Para notowana obecnie w okolicach 152.50 reaguje na dane CPI spadkiem o 0.3%.

Interwencje Ministerstwa Finansów (MoF) pozostają ryzykiem przy słabym jenie, ale wyższa inflacja może nieco złagodzić tę presję. Należy obserwować opór na poziomie 153.00 oraz wsparcie przy 151.50.

Strategie dla traderów Forex

Przed decyzją BoJ traderzy powinni przygotować scenariusze na wypadek zmienności na USD/JPY. Kluczowe poziomy to wsparcie 151.20 oraz opór 153.50, przy zmienności implikowanej rosnącej do 8%.

Rozważ pozycję krótką (short) na USD/JPY w przypadku jastrzębiego zaskoczenia lub długą (long) przy braku zmian stóp i gołębim tonie komunikatu. Ustaw stop loss poza kluczowymi poziomami i monitoruj odczyt CPI dla Tokio 18 kwietnia. Dane makroekonomiczne sugerują ostrożność przy stosowaniu leverage powyżej 1:50.